Agroinno.ru - агроновации и системные риски

Аналитика

Три уровня рисков и другие узлы в налоговой среде

Эксперты «Градиент Альфа» и ТПП предлагают изменить порядок проведения налоговых мероприятий

gagarin april2016

19 апреля в Торгово-промышленной палате РФ состоялось открытое заседание рабочей группы по управлению налоговыми рисками (возглавляет руководитель «Градиент Альфа» Павел Гагарин). Участники обсудили риск-ориентированный подход при налоговом контроле и другие актуальные вопросы налогового администрирования и упрощения налоговой отчётности.

В ходе мероприятия представители бизнеса попросили налоговиков упростить допуск юриста при вызове сотрудника компании на допрос в налоговую инспекцию и предоставлять копию протокола допроса. Вторая свежая законодательная инициатива – усовершенствовать механизм истребования документов. Сейчас налоговые инспекции очень вольно трактуют эту норму Налогового кодекса и просят предоставить документы по компании, которая не является прямым контрагентом, а выступает четвёртым или пятым лицом в цепочке поставки товаров, что фактически невозможно, отмечают представители компаний.

Рабочая группа по управлению налоговыми рисками была создана компанией «Градиент Альфа» в 2012 году при Экспертном налоговом совете ТПП РФ. Сегодня это своеобразный клуб ведущих российских экспертов в области налогообложения, которые готовят предложения по совершенствованию законодательства, анализируют важнейшие налоговые тренды и вырабатывают эффективные решения по управлению рисками при работе в действующей правовой среде.

Во вступительном слове модератор круглого стола, председатель совета директоров АКГ «Градиент Альфа», руководитель рабочей группы ТПП РФ по управлению налоговыми рисками Павел Гагарин обязался максимально оперативно придать предложениям, прозвучавшим на мероприятии позже, вид законодательных инициатив – «Чтобы они были рассмотрены уже до конца весенней сессии Госдумы».

egorichev fns

Начальник Управления камерального контроля ФНС России Александр Егоричев в своём выступлении подробно рассказал о риск-ориентированном подходе при налоговом контроле АСК НДС-2.

Налоговики оценивают каждого налогоплательщика по трём уровням: высокий (его берут под усиленный контроль), средний (обычный контроль) и низкий (упрощённый контроль). В общей сложности ФНС анализирует 84 критерия риска по таким направлениям, как общий анализ организации, анализ бенефициара, регистрационных данных и налоговой истории компании.

Появление расхождений при сопоставлении операций контрагентов на федеральном уровне помогает ФНС выявить проблемные компании. По итогам пилотного проекта ФНС уже зафиксировала трёхкратное снижение попыток мошеннического возмещения НДС. При этом отчисления в бюджет по итогам 2015 года выросли на 12%, а доля деклараций с расхождениями в общем объёме снизилась на 10%. С 1 июня 2016 г. критерии риска распространят на всех плательщиков НДС.

Сейчас автоматизация этого процесса используется опционно, но с 2018 г. станет обязательной, предупредил Александр Егоричев. И чем быстрее компании и налоговики перейдут на электронный документооборот, тем лучше.

Представителей бизнеса интересовал критерий значительности расхождения по НДС. «Мы не направляли расхождения ниже 100 тыс. рублей», - заверил представитель ФНС.

iljinova apr2016

Руководитель Департамента аудита АКГ «Градиент Альфа» Татьяна Ильинова в своём выступлении проанализировала налоговые риски бизнеса при отзыве лицензии у обслуживающего банка, случаях, когда возникнет спор, как его предотвратить и как выиграть. Только за апрель ЦБ отозвал лицензию у семи банков, с начала года – у более чем 30, а со старта «зачистки» в 2014 году своих лицензий лишились больше 200 кредитных организаций. Сейчас борьба с недобросовестными и слабыми игроками продолжается, а таковым при желании может считаться едва ли не любой банк за пределами топовой двадцатки.

«Помимо задержки платежей, а возможно – и потери денег, бизнес рискует столкнуться с налоговыми рисками. Если из-за отзыва банковской лицензии налоговый платеж компании не дойдет до бюджета, налоговые органы выставят требование на уплату и самого налога, и пени. Для компании, по сути, это повторный платеж, который она не обязана делать в силу действующих норм законодательства. Однако нередко такие споры удаётся разрешить только в суде, - отметила Татьяна Ильинова. - Рассматривая спор, судьи будут оценивать добросовестность действий налогоплательщика, мог ли он знать о проблемах в банке, имел ли другие счета и соответствует ли спорный платёж задолженности по налогу. Чтобы избежать налоговых рисков, при первых признаках неплатежёспособности меняйте банк и уведомляйте о смене счёта всех контрагентов».

«В такой ситуации мы просим налогоплательщика предоставить дополнительные пояснения по обстоятельствам перечисления платежа, чтобы разобраться. Добросовестным налогоплательщика ничего не грозит», - заверил начальник Управления налогообложения имущества и доходов физических лиц ФНС России Михаил Сергеев.

Отдельно Михаил Сергеев поделился рекомендациями по заполнению формы 6-НДФЛ.

Старший налоговый юрист торговой сети «АШАН» Константин Балакирев акцентировал внимание на проблемах, с которыми сталкивается компания при вызове сотрудника на допрос в налоговую инспекцию. «Минфин и ФНС занимают разные позиции по возможности присутствия "иного лица" при допросе. Кроме того, непонятен статус этого лица и возможно ли вообще его присутствие», - указал он. Минфин, по словам юриста, выступает против этого, а ФНС, наоборот, встаёт на сторону компании и разрешает сопровождать сотрудника, но даже при таком лояльном подходе полномочия и права юриста или адвоката не определены. Ещё один важный момент – протокол допроса, который нельзя получить. «Выдача копии протокола являлась бы достаточно разумной мерой для создания общей картины и прояснения дальнейших действий», - предложил Константин Балакирев.

Поправки в Налоговый кодекс необходимы, уверена руководитель по налогообложению торговой сети «АШАН» Елена Лане. Она предлагает дублировать вызов на работу не позднее, чем за 10 рабочих дней до проведения допроса и запретить допрашивать одного и того же сотрудника больше одного раза, чтобы не отвлекать его от работы. ФНС концептуально поддерживает эти предложения. «Мы не возражаем против участия юристов при допросе», - обнадёжил бизнес Александр Егоричев. Что касается повторного допроса, то он всё-таки возможен и даже необходим, если в финале проверки сотрудник отказывается от своих показаний, отмечает чиновник.

Заместитель руководителя Департамента аудита АКГ «Градиент Альфа» Роман Самилло рассказал об особенностях налогообложения законных процентов, которые начисляются только на денежные обязательства. Т.е. если продавец получил аванс, то начислять на него проценты не требуется, так как у него есть обязательство по поставке товара (работы, услуги), а не денежное обязательство. А вот если договор будет расторгнут, то с этого момента до возврата денег продавец обязан начислить законные проценты. При этом прощать законные проценты кредитору невыгодно, потому что тогда ему придётся учесть их начисление в доходах в течение срока дебиторской задолженности, а в расходы по 252 ст. НК их, в свою очередь, записать не удастся.

Другие риски, с которыми сталкивается бизнес – это несовершенство механизма истребования документов по 93-й статье Налогового кодекса и её производным (истребование документов при проведении налоговой проверки). Налоговые инспекции очень вольно трактуют эту статью НК, обратила внимание налоговый консультант агропромышленного холдинга «Мираторг» Александра Сакович. Например, просят предоставить документы по компании, которая не является прямым контрагентом, а выступает четвёртым или пятым звеном в цепочке поставки товаров. «Мы – торговая компания и часто, продавая свой товар, мы не знаем, куда он пошёл. Отследить и проанализировать правомерность истребования документов четвёртого или пятого поставщика мы не можем. Но даже если бы и могли, то я не могу подсчитать, сколько времени это бы заняло», - пояснила Александра Сакович. Вынужденный отказ влечёт за собой налоговую и административную ответственность.

Сейчас бизнес сталкивается со значительным увеличением количества документов, истребуемых налоговыми органами. В день может поступать по несколько запросов о представлении документов (информации), большие объёмы информации позволяют предположить, что документы запрашиваются формально, при этом НК не позволяет налогоплательщикам отказать в предоставлении документов, указывают в «Мираторге».  В заключении представитель агропромышленного холдинга попросила расширить перечень документов, которые можно подавать в виде скан-копии и урегулировать вопрос со сроками их предоставления. Если речь идёт о передаче документов в электронном виде, то это положение уже есть в проекте федерального закона, который в начале этой недели обсуждался на профильном комитете Госдумы, заверил Александр Егоричев.

Информационно-аналитический отдел АКГ «Градиент Альфа».

Цифра по вертикали и горизонтали

PwC представляет Глобальный обзор «Индустрия 4.0: создание цифрового предприятия»

PWC1 1

Внедрение решений «Индустрии 4.0»: до 2020 года ежегодные инвестиции компаний по всему миру будут составлять более 900 млрд долларов США. Более половины участников исследования предполагают, что инвестиции в проект «Индустрия 4.0» окупятся за два года; основные сложности связаны с поиском квалифицированных ИТ-специалистов и обеспечением безопасности данных.

Промышленные предприятия всех отраслей по всему миру начинают обращать пристальное внимание на бизнес в контексте программы «Индустрия 4.0». Внедрение проекта идет полным ходом во всем мире: уже около трети компаний оценивают свой уровень цифровизации как высокий. В ближайшие пять лет доля таких компаний, как ожидается, увеличится с 33 % до 72 %. Отраслевые лидеры переводят в цифровой формат важнейшие функции в рамках своих внутренних вертикальных цепочек создания стоимости, а также с партнерами по горизонтальной цепочке поставок. Кроме того, они улучшают свой портфель продуктов за счет расширения цифрового функционала и включения в портфель инновационных услуг, основанных на данных. Мировые компании заявляют о готовности ежегодно вкладывать в цифровизацию около 5% от оборота. Исходя из отраслевых секторов, рассмотренных в ходе исследования, 5% цифрового оборота соответствует сумме инвестиций в размере 907 млрд долларов США. Эти инвестиции будут главным образом направлены на цифровые технологии (такие как сенсоры и устройства для подключения к сети) и программное обеспечение и приложения (например, автоматизированные системы управления производственными процессами). Также компании вкладываются в обучение сотрудников и обеспечение реализации необходимых организационных преобразований. Более половины компаний (55 %) предполагают, что амортизация этих расходов займет два года. Такие результаты были получены в ходе проведенного PwC международного исследования «Индустрия 4.0: создание цифрового предприятия» (Industry 4.0: Building the Digital Enterprise), в котором приняли участие 2000 компаний из девяти отраслей в 26 странах мира.

По ожиданиям опрошенных руководителей, в течение этого перехода ежегодное сокращение затрат составит в среднем 3,6 %, при этом выручка предприятий вырастет в среднем на 2,9 % в год. В абсолютном выражении это соответствует в общей сложности 421 млрд долларов США в результате экономии затрат и одновременному увеличению оборота. «Компании ожидают огромных выгод от цифровизации и делают соответствующие большие капиталовложения».

«Наше исследование показало, что этот переход наблюдается в равной мере во всех странах, рассмотренных в ходе исследования, а не только в промышленно развитых государствах», – говорит Райнхард Гайссбауэр, партнер компании Strategy&, входящей в сеть PwC в Германии и руководитель проекта «Индустрия 4.0». – Даже если будет реализована всего половина ожиданий, связанных с проектом “Индустрия 4.0”, это коренным образом изменит конкурентную среду в ближайшие пять лет».

По итогам трансформации успешные отраслевые компании станут по-настоящему цифровыми предприятиями, в основе деятельности которых будут лежать физические продукты, дополненные цифровыми интерфейсами и инновационными услугами на основе баз данных. Эти цифровые предприятия будут сотрудничать с клиентами и поставщиками в рамках отраслевых цифровых экосистем.

Более 80% компаний предполагают, что в ближайшие пять лет аналитика данных будет оказывать существенное влияние на процессы принятия решений.

Еспер Ведсо, партнер PwC в Дании и ответственный за цифровизацию промышленных продуктов, делится своим мнением: «Профессиональная подготовка данных позволяет получить ценную информацию об использовании продукции и делает возможным налаживание долгосрочных отношений с клиентом. При помощи аналитики данных компании могут продолжать разрабатывать продукты и предлагать услуги в точном соответствии с потребностями клиентов».

В компаниях – участниках исследования считают, что проблемы при внедрении проекта «Индустрия 4.0» связаны не столько с приобретением необходимых технологий, сколько с отсутствием внутренней цифровой культуры, концепции развития, обучения, а также с дефицитом специалистов. Так, почти 40% опрошенных компаний опираются на аналитические навыки и опыт отдельных сотрудников, но не имеют специальных департаментов аналитики данных. «Компаниям имеет смысл наращивать собственную экспертную базу в области аналитики данных и цифровизации. Одного привлечения отдельных специалистов к сбору и оценке данных недостаточно для успешного внедрения стратегий проекта “Индустрия 4.0”», – считает Райнхард Гайссбауэр. По его мнению, «чтобы на основе данных можно было принимать решения, компаниям нужны базы данных, алгоритмы и выполнимые рекомендации, подготовленные профессионалами».

Исследование показало, что обязательным условием успешной цифровизации является безопасность данных. «Цифровые экосистемы могут функционировать только в том случае, если все участники будут уверены в том, что их данные не попадут в чужие руки. Для этого необходимы большие усилия со стороны компаний, существенные инвестиции в безопасность систем, а также четкие стандарты защиты данных», – говорит Райнхард Гайссбауэр.

Цифровизация оказывает воздействие на цепочку создания стоимости и в горизонтальном, и в вертикальном направлении. Это означает, что, с одной стороны, компаниям необходима более глубокая интеграция процессов и цифровизация потоков данных по всей вертикали: от разработки продуктов и закупок до производства и транспортной логистики. С другой стороны, нужно налаживать взаимодействие и в горизонтальной плоскости, т.е. с ключевыми поставщиками, клиентами и другими партнерами в цепочке создания стоимости, например, при помощи инструментов отслеживания и контроля производственных маршрутов продукции. Для компаний это подразумевает создание комплексных цифровых решений.

В разных странах преследуются разные цели цифровизации

Компании во всем мире продвигают концепцию «Индустрия 4.0», однако исследование показало, что в разных странах ставятся различные акценты: японские и немецкие корпорации используют цифровизацию прежде всего для повышения своей эффективности и качества продукции. В США наметилась тенденция к разработке новых бизнес-моделей на базе цифровых предложений и услуг и к предоставлению этих продуктов и услуг в цифровом формате в кратчайшие сроки. Китайские производители сосредоточены на том, чтобы опередить своих зарубежных конкурентов за счет сокращения затрат. «Наше исследование показало, что через пять лет во всех регионах будет наблюдаться сопоставимый уровень цифровой интеграции, при этом ряд стран, такие как Япония, Германия или США, займут передовые позиции. Вместо регионального деления мы ожидаем, что «Индустрия 4.0» теснее свяжет компании и страны и будет таким образом способствовать глобализации», – говорит Еспер Ведсо.

Информация о PwC

В PwC наша цель заключается в том, чтобы заручиться доверием общества и решить серьезные проблемы. PwC представляет собой сеть фирм в 157 странах мира, объединяющую свыше 208000 специалистов, которые готовы оказывать услуги в области аудита, бизнес-консультирования и налогообложения на высоком уровне.

Фото Алексея Сутурина

Государство бизнесу не поможет

Итоги заседания в «Деловой России»: кредиты доступнее не станут, чистка банковского сектора продолжится, нефть будет дешёвой ещё 10 лет, поэтому бизнесу нужно работать по принципу «Помоги себе сам»

Delovaya Rossiya

7 апреля 2016 года отраслевое отделение по финансовому аудиту Федерального межотраслевого совета «Деловой России» (возглавляет которое руководитель «Градиент Альфа» Павел Гагарин) провело круглый стол по теме «Что делать? Российский бизнес в новой реальности». Собственники и руководители компаний проанализировали десятки бизнес-кейсов из собственной практики и получили экспертные рекомендации, как работать в условиях неопределённости, скачков курсов валют, недоступности кредитов и низкой покупательской способности.
Специально для участников этого круглого стола в «Деловой России» финансовые эксперты, консультанты и аудиторы «Градиент Альфа» подготовили аналитику «Что делать несырьевому бизнесу в новой реальности: 13 практических рекомендаций».

Модератор круглого стола, председатель совета директоров АКГ «Градиент Альфа», руководитель отраслевого отделения «Деловой России» по финансовому аудиту Павел Гагарин вкратце рассказал о предлагаемых бизнесу антикризисных мерах: «Запускайте новые продукты с рублёвой себестоимостью, которые востребованы потребителями, у которых расходы и запросы сильно снизились. Сосредоточьтесь на высокодоходных продуктах и направлениях бизнеса, отказавшись от всего лишнего. Административно-фискальное давление на бизнес в новую реальность продолжит увеличиваться, поэтому использование законных методов налоговой оптимизации сейчас – вопрос выживания. Снижайте долговую нагрузку или хотя бы не превышайте соотношение долга к EBITDA выше 3. Введите жёсткую экономию на всех уровнях управления. Проанализируйте партнёров, поставщиков и контрагентов, выстроив отношения с ними так, чтобы избегать кассовых разрывов (именно кассовые разрывы – наиболее частая причина банкротств). Оптимизируйте персонал, отдайте на аутсорсинг всё, что можно, а оставшихся сотрудников замотивируйте повышением эффективности и вовлеките в продажи».

В условиях «новой реальности» присутствующие на мероприятии представители Минэкономразвития, Минфина и ЦБ посоветовали бизнесу не рассчитывать на внешние финансовые ресурсы: санкции могут быть сохранены, так что надейтесь только на себя и на внутренние деньги.

757

На снимке (слева направо) Павел Гагарин и Антон Данилов-Данильян

О позитивной (хоть и недостаточной пока) поддержке реального сектора экономики за счёт внутренних ресурсов рассказал сопредседатель «Деловой России» Антон Данилов-Данильян, возглавляющий также Экспертный совет Фонда развития промышленности. «20 млрд руб., выделенные в прошлом году Фонду из бюджета, сгенерировали 178 млрд руб. общих инвестиций. То есть на каждый рубль займов, выделенных фондом, пришлось ещё рубль собственных средств инициаторов проекта плюс два рубля банковских кредитов на них, - рассказал Антон Данилов-Данильян. - На эти 20 млрд руб. поступило около 1300 заявок. Половина из них – очень и очень перспективные, но из-за ограничений по бюджету были вынуждены одобрить всего 74 проекта. 80% из них были связаны с импортозамещением».

В этом году Фонду развития промышленности пообещали те же 20 млрд руб. Для совершения настоящего промышленного прорыва нужно 400 млрд руб. Но вопрос с размером докапитализации фонда ещё не закрыт. Так что пока – всё та же неопределённость.

«В условиях неопределённости важно, чтобы макроэкономическая политика и денежно-кредитная политика как её часть были предсказуемыми и последовательными. Поэтому денежно-кредитная политика ЦБ останется умеренно жёсткой, - отметил в своём выступлении заместитель директора Департамента денежно-кредитной политики Центрального банка РФ Александр Полонский. – Мы считаем наиболее целесообразным и объективным нынешний уровень ключевой ставки в 11%. Банкам и реальному сектору экономики в ближайшем будущем нужно ориентироваться на него. Впоследствии возможно снижение. Лучше подольше подержать ключевую ставку на этом уровне и затем снизить её, чем поддаться на уговоры бизнеса и экспертов, снизить ставку, а потом снова её поднять».

Именно от ключевой ставки зависят проценты по кредитам: чем она ниже, тем дешевле заёмные средства; чем выше – дороже. Поэтому удержание её на текущем уровне «в ближайшем будущем», по сути, означает, что как минимум в течение того же времени кредиты для бизнеса и граждан дешевле не станут.
Не поменяется и политика ЦБ в области очистки банковского сектора от недобросовестных и слабых игроков. Отзывы лицензий продолжатся. «Мы продолжим вести комплексную и последовательную работу в области банковского надзора, пытаясь помочь банкам в улучшении своего финансового положения, в разработке планов финансового оздоровления. При этом задачи и плана обанкротить какое-то определённое количество банков и какие-то конкретные финансово-кредитные учреждения у нас, конечно, нет», - добавил Александр Полонский.

Целевой ориентир по инфляции в 4% на 2017 год по-прежнему актуален. В этом году, по мнению Центробанка, инфляция составит 6-7%, средняя годовая цена на нефть - $30 за баррель с постепенным ростом до $40 к 2018 году. Если учесть, что прогнозы ЦБ по сравнению с ожиданиями остальных госорганов оказываются наиболее близкими к реалиям, сегодня нефть стоит $40 и от неё в России по-прежнему зависит всё и все, то дна кризиса пока ещё не видно. Что бы ни говорили нам по телевизору.

Удивительно, но прогнозы ЦБ оказались даже пессимистичнее ожиданий независимых экспертов. Соучредитель и ведущий аналитик RusEnergy Михаил Крутихин ещё в 2014 году прогнозировал среднюю цену на нефть $45 в 2015-2017 гг. А на вчерашнем заседании в «Деловой России», опираясь на цифры и факты, продлил этот свой прогноз до 2025 г. Аналитик опасается, что власти так и не решатся на структурные реформы и диверсификацию экономики и могут тушить пожар, забрасывая огонь деньгами. «Печатный станок», по его мнению, не сулит экономике и бизнесу ничего хорошего.

Но это ещё не кризис, дал понять основатель, председатель совета директоров и основной акционер холдинга «Росинтер» (порядка 450 ресторанов), член Генерального совета «Деловой России» Ростислав Ордовский-Танаевский. «По сравнению с Венесуэлой, где я родился, в России сейчас рай, – утверждает ресторатор. – Мы живём в стране, в которой экономикой плохо или хорошо, но управляют. А в Венесуэле сейчас даже инфляцию не считают, потому что это тысячи процентов. Официальный курс – 6 боливар за доллар, а чёрный – 1100. В России, вы правильно выразились – не кризис, а новая реальность. В которую мы в первую очередь сокращаем затраты. В 2008 г. мы сократили зарплату всего управляющего состава на 30% и договорились, что после выхода из кризиса мы половину вернём. И вернули в 2011 г. В этот раз мы используем более жёсткую модель: по максимуму сокращаем сотрудников, сохраняя зарплату у тех, кто остался. Это эффективнее, потому что те, кто остался, работают с сильным желанием сохранить рабочие места и поскорее выйти из кризиса. Второе, что делаем – фокусируемся на главном, отбрасывая всё второстепенное. Третье – находим в себе мужество и мудрость отказываться от проектов, которые пришли к своему логическому и экономическому концу. В частности, закрыли сеть ресторанов «Планета суши». Четвёртое – кризис и выход из зоны комфорта побуждает к поиску новых точек роста. А в стабильное время что-то придумывать стимула нет. Сейчас мы открываем эко-базары – очень востребованную сегодня вещь. Как, например, Nokia когда-то перешла с производства резины и резиновой продукции на изготовление сотовых телефонов».

«Как финская Nokia перешла в другую нишу, так и русский народ найдёт выход из любой ситуации. Наш элитный дорогой чай покупают совершенно небогатые люди. Говорят, что если смешать 100 граммов такого чая с килограммом обычного, самого дешёвого, то получается очень вкусно и не очень дорого», - продолжил председатель совета директоров группы компаний «Млесна» Сергей Дёмин. Его компания ещё во время шока 1998 года договорилась со своим цейлонским поставщиком, что в случае таких же кризисов в дальнейшем сможет получать от него товарный беспроцентный кредит. Сейчас это очень хорошее антикризисное подспорье.

«Из-за девальвации рубля приходится повышать цены. Удерживать в такой ситуации покупателя удаётся высоким качеством продукции, - рассказал Сергей Дёмин. – Усвоив урок предыдущего кризиса, когда мы потеряли много ценных сотрудников, сейчас альтернативой увольнениям для нас стали сокращённая рабочая неделя и неполный рабочий день».

Своими корпоративными антикризисными кейсами поделились заместитель генерального директора промышленной группы «Металлургия благородных металлов» Ирина Гердт и старший вице-президент Фонда развития инноваций и модернизации в медицине и спорте «Гераклион» Ирина Радчич.

О господдержке бизнеса рассказала и.о. начальника отдела программ поддержки и инфраструктуры малого и среднего предпринимательства Минэкономразвития России Наталья Шаманская.

На государство, конечно, надейся, но лучше работать всё же по принципу «Помоги себе сам», считают финансовые эксперты, консультанты и аудиторы «Градиент Альфа». Выступление Ларисы Семенюк было посвящено тому, как провести аудит затрат своими силами, как ещё снизить расходы, оптимизировать персонал и вернуть долги. Ирина Парулева объяснила, как вернуть утраченные активы при банкротстве и когда реструктуризация долга выгоднее банкротства должника. А Татьяна Ильинова и Василий Ваюкин обозначили «пределы допустимого» в управлении налоговыми нагрузками и поделились рекомендациями, как не перейти красную черту.

Источник: Информационно-аналитический отдел АКГ «Градиент Альфа».

Венчурный рынок устоял

Центр технологий и инноваций PwC совместно с РВК представляют пятый ежегодный обзор венчурной индустрии России «MoneyTreeTM: Навигатор венчурного рынка» за 2015 год

 logo pwc

Согласно отчету, российский венчурный рынок в 2015 году продемонстрировал определенный запас прочности. Показатели объема венчурных сделок в долларовом выражении уменьшились, но наблюдаемое снижение объема рынка в значительной степени является следствием резкого падения среднегодового курса рубля на 37% по данным ЦБ РФ.

Рынок венчурных сделок в долларовом эквиваленте сократился в объеме на 52% по сравнению с показателями 2014 года и составил 232,6 млн долларов США. Средний размер сделки сократился на 55% и составил 1,5 млн долларов США. Количество заключенных венчурных сделок увеличилось относительно показателей прошлого года на 21%, а количество выходов сократилось на 13%, при этом суммарная стоимость выходов в 2015 году увеличилась более чем в два раза.

Отраслевая структура рынка в 2015 году осталась без изменений, лидирующую роль по общему объему инвестиций сохранил сектор ИТ и составил 88%, однако сегменты промышленных технологий и биотехнологий в 2015 году продемонстрировали уверенный рост и в сумме увеличили свой удельный вес до 12%.

«Результаты 2015-го года продемонстрировали в целом продолжение тенденций предыдущего года, - отметила Гульнара Биккулова, член Правления РВК. - Это, скорее всего, показатель определенной зрелости венчурной экосистемы, позволившей рынку устоять, и усилий государства по поддержке тех сегментов рынка, где участия частных инвесторов недостаточно. Это касается, прежде всего, ранних стадий развития проектов и поддержки разработок в высокотехнологичных наукоемких отраслях».

Количество венчурных сделок в сфере ИТ в 2015 году по сравнению с предыдущим годом сократилось на 27% и составило 97 сделок общей стоимостью 205,9 млн долларов США.

Лидером среди подсекторов ИТ по количеству сделок и сумме инвестиций остался сегмент электронной коммерции. В 2015 году в этом подсекторе было совершено 17 сделок на сумму 73 млн долларов США. Второе место по количеству сделок заняли облачные технологии и программное обеспечение – в этом сегменте было заключено 11 сделок на общую сумму 34,4 млн долларов США, что на 2 сделки меньше чем в 2014 году (на 28% в денежном эквиваленте).

По среднему размеру сделки первое и второе места соответственно заняли подсекторы рекламных технологий и справочно-рекомендательных сервисов/социальных сетей (5,5 млн долларов США и 5,4 млн долларов США). Подсектор электронной коммерции занял третье место (4,3 млн долларов США).

Сектор биотехнологий продемонстрировал значительное увеличение количества сделок в 2015 году, показав почти семикратное увеличение их числа с 6 до 39 сделок. В значительной мере в 2015 году этот показатель был сформирован сделками фондов с участием капитала РВК. Количество сделок в промышленные проекты выросло с 10 до 15. Несмотря на это, объем инвестиций в биотехнологии в денежном выражении сократился на 48% и составил 18,1 млн долларов США против 35,1 млн долларов США годом ранее. Инвестиции в сектор промышленных технологий, напротив, увеличились на 65% и составили 8,6 млн долларов США по сравнению с 5,2 млн долларов США в 2014 году.

Отдельно в отчете рассматриваются крупные сделки объемом более 100 млн долларов США. Количество крупных сделок в 2015 году сохранилось на прежнем уровне: было совершено 2 сделки на сумму 200 млн долларов США, по сравнению с таким же количеством сделок на сумму 350 млн долларов США в 2014 году. Одна из сделок была совершена в подсекторе игр – USMHoldings Алишера Усманова инвестировал 100 млн долларов США в киберспортивное сообщество Virtus.pro.

Число выходов инвесторов в 2015 году немного сократилось и составило 26 сделок, что на 4 сделки меньше, чем в 2014 году. При этом суммарная стоимость выходов в 2015 году увеличилась более чем в два раза и составила 1573,5 млн долларов США по сравнению с 731,5 млн долларов США в 2014 году.

Также в соответствии с методологией исследования в отчете отдельно рассматриваются гранты. По результатам 2015 года количество выданных грантов составило 6074 гранта. Общая сумма грантов составила 178,2 млн долларов в 2015 году. В рублевом выражении увеличение суммы выданных грантов оказалось значительно выше роста ее долларового эквивалента. Значительная часть грантов была выдана на поддержку проектов в секторах промышленных технологий и биотехнологий. Традиционно основная часть грантов была выдана Фондом содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере (Фонд содействия инновациям или Фонд Бортника). Количество грантов, выданных Фондом в 2015 году, составило 5792 грантов на сумму 155,4 млн долларов США. На итоговые количество и сумму грантов оказала влияние докапитализация Фонда в 2015 году, что позволило дополнительно выдать 527 грантов. Второе место по активности занял Фонд Сколково, который за 2015 год выдал 256 грантов на сумму 21,3 млн долларов США. По результатам 2015 года повышение грантовой активности позволило в определенной степени компенсировать снижение предложения денег для проектов ранних стадий.

«На первый взгляд, падение объема рынка венчурных сделок, который является основой данного исследования, выглядит удручающе. Негативная динамика действительно была, однако необходимо принимать во внимание тот факт, что речь идет о долларовых показателях. В среднем по году рубль обесценился на 37% (по официальным данным). Однозначно выделить влияние валютной составляющей в каждой сделке нельзя, однако очевидно, что падение объема российского рынка в рублях было намного меньше 50%.  – отмечает Андрей Екименко, директор отдела корпоративных финансов PwC в России - Сам рынок постепенно меняется: появляются новые игроки, которые пока осторожны и инвестируют небольшие суммы в понятные компании. В результате инвестиционная активность, выраженная в количестве сделок, выросла, а средняя сумма сделки уменьшилась. Здесь мы, видимо, имеем дело с естественным развитием рынка на текущей стадии его жизненного цикла. Интересно, что все более четко проявляется динамика на снижение удельного веса инвестиций в ИТ, однако резких изменений отраслевой структуры ждать не стоит – во всех странах, где выпускается наше исследование, мы наблюдаем доминирующую роль этого сегмента»

Суммируя основные тенденции развития венчурной отрасли России в 2015 году, в исследовании делается вывод, что, несмотря на нестабильную макроэкономическую ситуацию, российский венчурный рынок продемонстрировал хороший запас прочности и дальнейший рост числа выходов и появление историй успеха сейчас значительно ограничиваются отсутствием большого числа заинтересованных стратегических инвесторов. В целом, уровень и динамика инвестиционной активности на рынке позволяют формировать осторожно-оптимистичный прогноз при отсутствии серьезных внешних шоков.

Российский Центр технологий и инноваций (ЦТИ) PwC был открыт осенью 2009 года с целью содействия развитию инновационно-технологического рынка в России. Специалисты ЦТИ помогают компаниям и государству в разработке стратегий инновационного развития, создании технологических кластеров, разработке законодательства в области инноваций, развитии инфраструктуры инновационного рынка, а также работают с быстроразвивающимися инновационными компаниями. Одной из основных задач Центра является поддержка молодых инновационных компаний. Имея многолетний опыт работы с крупнейшими технологическими компаниями мира, мы хорошо понимаем, как они достигают успеха и какие препятствия преодолевают на этом пути. Работая с молодыми компаниями и предпринимателями, ЦТИ использует не только накопленный опыт и знания своих российских экспертов, но и опыт и знания экспертов всей международной сети фирм PwC. Аналогичные центры работают в PwC в США, Германии, Сингапуре и Люксембурге, что дает российским компаниям прямой доступ к международным рынкам.

PwC в России предоставляет услуги в области аудита и бизнес-консультирования, а также налоговые и юридические услуги компаниям разных отраслей. В офисах PwC в Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Казани, Новосибирске, Ростове-на-Дону, Краснодаре, Воронеже, Южно-Сахалинске и Владикавказе работают более 2 600 специалистов. Мы используем свои знания, богатый опыт и творческий подход для разработки практических советов и решений, открывающих новые перспективы для бизнеса. Глобальная сеть фирм PwC объединяет более 195 000 сотрудников в 157 странах.

ОАО «РВК» — государственный фонд фондов, институт развития Российской Федерации, один из ключевых инструментов государства в деле построения национальной инновационной системы. Уставный капитал ОАО «РВК» составляет более 30 млрд руб. 100% капитала РВК принадлежит Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом Российской Федерации (Росимущество). Общее количество фондов, сформированных ОАО «РВК», достигло 22, их суммарный размер — 31,9 млрд руб. Доля ОАО «РВК» — 19,1 млрд руб. Число проинвестированных фондами РВК инновационных компаний достигло 179. Совокупный объем проинвестированных средств — 16,4 млрд руб. C 2015 года РВК определена как проектный офис по реализации НТИ — программы мер, нацеленной на формирование принципиально новых рынков и создание условий для глобального технологического лидерства России к 2035 году.

Методология

Данный отчет составлен по методологии TheMoneyTreeTMReport.

«MoneyTreeTM: Россия» подготовлен PwC при поддержке Российской Венчурной Компании (РВК) на основе информации, предоставленной Объединенной Аналитической Группой (ОАГ), созданной по инициативе Российской Ассоциации Венчурного Инвестирования (РАВИ) при поддержке ОАО «РВК».

При анализе данных учитывались фактически полученные венчурные инвестиции, осуществленные бизнес-ангелами, инвестиционными компаниями, частными, корпоративными или государственными венчурными фондами на сумму не более 100 млн долл. США в ходе одного раунда финансирования. Если компания получала инвестиции в результате двух и более раундов, то каждый раунд рассматривался как отдельная сделка. В рамках исследования учитывались сделки, формально завершенные в период с 1 января 2015 года по 31 декабря 2015 года.

Под венчурным инвестированием подразумевается приобретение акционерного, уставного капитала новых или растущих компаний, при этом приобретенная доля была меньше контрольного пакета. Инвестируемые средства направляются преимущественно на развитие бизнеса, а не на выкуп долей существующих акционеров (основателей) компании. В данном отчете рассматриваются компании, осуществляющие деятельность в области информационных, биологических или промышленных технологий на территории РФ.

Обращаем ваше внимание на то, что в представленный отчет не включены сведения о сделках, которые ориентированы на иностранный рынок, но инвесторами в которых выступают представители российского бизнеса.

Данный отчет содержит информацию об объеме выделяемых грантов. Под грантом понимается безвозмездная субсидия, выделяемая компании для проведения научных или других исследований, опытно-конструкторских работ. Однако гранты являются нерыночными источниками финансирования и не учитываются при определении объема рынка венчурных сделок.

В рамках данного отчета рассматриваются также сделки в результате которых происходит выход инвесторов. Однако, аналогично с грантами, они не учитываются в общем объеме рынка венчурных сделок.

Еще статьи...